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零佣金期货网 商品期货投资策略【2019-05-13】
发布时间:2019-05-13 10:34:34| 浏览次数:

豆类

 

现货信息:沿海豆粕2600—2660元/吨,较上日涨80元/吨。九江中粮一级豆油5490元/吨,涨20元/吨。

 

市场分析:当前,南美方面集中上市。国内方面,美豆压榨利润处于低位水平,南美豆压榨利润良好,5—7月进口大豆到港或提升至2500万吨。生猪养殖利润有所回升。豆粕现货较期货基差维持弱势,豆油现货较期货从前期贴水50元/吨左右转变为深度贴水200—300元/吨。

 

操作策略: 豆粕1909合约,突破20周均线压力后放量上行,技术上破位,预计短期偏强运行。豆油1909合约,短期延续反弹走势,上方压力5460元/吨。

 

沪铜


现货信息:上海电解铜现货对当月合约报平水~升水80元/吨,平水铜成交价格47860元/吨~47980元/吨,升水铜成交价格47930元/吨~48050元/吨

 

市场分析:美联储下调超储引发市场对美国经济运行的担忧,中美贸易博弈反复叠加中东伊朗事件,亦有冲击市场风险偏好,金属避险情绪较为浓厚,金融属性继续主导铜价波动;从产业链角度看,全球库存总体处在底部,供需双缩(TC持续低迷,旺季也不旺),不过库存底部抬头(LME和SHFE),产业链影响力正逐渐在从金融商品两大属性共振一致转向分化,铜价的扁平化市场结构持续,印证了上述信号。因此,铜价继续定位成间整理的同时,当下也需要警惕方向性选择了,建议投资者留意笔者用词的变化,把握好趋势性因素和干扰因素的差异

 

操作策略:铜价奔向6000一线过程注意波段空单考虑减持。

 


螺纹


现货信息:上海螺纹4100,钢坯3580,钢厂开工率68.78%,社会库存633万吨,钢厂库存214万吨。

 

市场分析:螺纹开工开季节性抬头,利润回升至700元仍驱动钢厂后期兑现利润,社会库存顶部回落,钢厂库存高位回落,去库幅度一般,后期供给预期整体回暖,继续关注下游需求和库存消化节奏。终端预期整体不佳,限产政策炒作透支。宏观经济数据中性偏严峻,房市的限制面临集体降温,中长期需求端对行情难有利好。今年仍是环保对行情拖底,非采暖季环保限产政策平稳运行,现货强于期货,基差拉开逐渐至顶。炼钢利润中长期大概率修复并稳定。

 

操作策略: rb1910震荡运行,基差363仍高,关注3680-3715支撑,以及现货补跌幅度,期货震荡等待修复。

 


铁矿石

现货信息:铁矿石普氏指数95.45,现货青岛港PB粉673,港口库存13346万吨,钢厂铁矿石库存可用天数26天。

 

市场分析:钢厂利润仍可观,钢厂补库基本体现,库存偏高。环保虽限制矿山复产,外矿事件性炒作情绪消退并复产,港口库存高位续增,煤焦资源也逐渐回暖,矿石高低品级价差回落,高品代替焦炭优势渐弱,废钢对矿石亦有替代作用。需求方面,多数钢厂开工恢复仍处低位,终端不利预期,后期高利润再度面临修复,炉料强于钢。人民币中长期仍存在贬值预期但空间收窄,海运成本回落,进口季节性走淡,外矿进口成本支撑作用在未来人民币的新趋势下将逐渐减弱。

 

操作策略:I1909冲高回落,关注640附近支撑及前高压力,盘面利润修复至300以下,上方空间仍不宜乐观。

 

棉花

现货信息:截至5月10日全国棉花3128价格指数15588元/吨,较上一日下跌11元/吨。

 

市场分析:今年储备棉调整为轮储政策调整,计划轮出100万吨,轮入安排由有关部门根据市场情况择机开展。国储库存下降、商业库存偏高,因储备棉质量下降,采用轮储政策一方面适量轮出降低纺织企业用棉成本,同时进行轮入即减轻市场压力又提高储备棉质量。当前国内商业库存偏高、进口量增加的背景下,本年度继续抛储,短期将施压国内棉花价格。

 

操作建议:在国内商业库存高企、进口量增加的背景下,今年继续抛储加大供给负担,CF1909合约走势较弱,关注下方15000支撑。

 

塑料


现货信息:现货市场价格方面,华北地区LLDPE价格在7925-8200元/吨, 华东地区价格8150-8200元/吨,华南地区价格在8100-8200元/吨。

 

市场分析:因伊朗局势再度紧张、中美贸易谈判反复,WTI原油价格触及60日均线反弹,维持高位震荡。5月10日亚洲乙烯价格上涨,CFR东北亚收价980美元/吨;日本石脑油价格回暖,收567.5美元/吨。五一假期间,上游再次累库,库存同比维持高位,石化库存去化缓慢。下游需求补库刚需为主,管材需求稳定。进口利润低位,预计港口库存缓慢下降。供应预期逐步增加,而中美贸易战局势恶化,对下游需求利空,中下游接货谨慎,成交冷清。

 

操作建议:L1909 进入下跌通道,逢高做空。

 

橡胶

现货信息:国产全乳胶价格随期市下跌,华东地区:10975元/吨,下跌2.1%,华北地区:10825元/吨,下跌2.04%,西南地区:11550元/吨,下跌0.43%。泰国合艾市场价格上涨,杯胶40,胶水51,烟片54.15,生胶49.72泰铢/公斤。

 

市场分析:原油市场受OPEC减产加上库存下降提振,以及产胶区原料价格持续拉涨,有一定成本支撑,且本周部分下游轮胎厂陆续少量刚需采购等对沪胶存在一定利好支撑,底部支撑位或坚挺。但是天然橡胶国内进口胶库存高位,且下游终端工厂拿货以小批量刚需为主,天然橡胶供需并未出现明显改善,叠加国内昨日股市低开高走后又快速回落推升市场资金恐慌,前两个月汽车增速继续负增长、房企土地购置面积同比大降、社会消费品零售总额同比增速回落显示市场消费信心不足等对沪胶形成利空打压,拖累沪胶存在下跌预期,主力合约关注下方11000元/吨支撑。

 

操作建议:沪胶主力三月中旬回落,测试底部支撑,震荡区间10000-13000元/吨。


 
 
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