现货信息：沿海一级豆油主流价格5810-5960元/吨，涨10-60元/吨。沿海豆粕价格2980-3250元/吨，较上日稳中波动10-30元/吨。市场分析:疫情令南美豆与美豆运输、港口检疫与装船时间有所延误， 3月大豆到港量仅482.5万吨，预估4月到港量仅680万吨（早前预期730万吨），目前部分油厂因缺豆而停机，基差较前期有所走扩。油厂货源紧缺及惜售，普遍限量开单并且停报现象较多。而生猪养殖利润可观，养殖上下游企业产能恢复提速，补栏热情升温，饲料企业补库与提货积极性较好，短期现货较为抗跌。不过考虑到5-6月到港量较大，疫情对补栏以及后期饲料需求增幅的影响，警惕上方压力位与回调回落风险。豆油需求方面，近期走货量较好，天津、华东和广西排队提豆油现象还在持续，不过目前买家仍以逢低适量补库的观望心态为主。操盘提示：豆粕主力09合约，短线观察在2800一线附近的支撑力度。豆油2009，短线或受40日均线压力承压。玉米
现货信息：山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1994-2080元/吨；辽宁锦州港口19年新粮（容重700-720)收购价格1920-1955元/吨；辽宁鲅鱼圈港口19年新粮（容重690-700)收购价格在1930-1955元/吨；广东蛇口港口二等玉米报价维持在2040元/吨。市场分析：供应方面，当前售粮进度继续推进，余粮逐渐减少，东北收购积极，整体来看售粮高峰期已过；南北港口玉米库存止跌回升，但目前玉米南北总港口库存水平仍低于历史同期均值，偏低的港口库存对当前市场的支撑作用延续。需求方面，随着企业复工复产增多，深加工开工率进一步增加，但同时下游产品需求也呈现恢复趋势，利好于下游企业库存阶段性消耗，同时随着原料成本提高和下游需求维持不畅，企业利润也有一定压力。长期来看，国内玉米年度结转库存下降、生猪产业逐步恢复都将利好远月合约，中长期需求边际或将改善，价格将得到提振。操作策略：投资者应保持中长线做多思路，9月合约可逢低买入，上方高度暂看2100-2150元/吨。沪铜
现货信息：上海电解铜现货报价41820-42020，涨970，报升水60元/吨~升水90元/吨，进口铜矿周度指数61.2美元，跌1.3市场分析：新冠疫情全球累计已经迅速站上两百万大关，疫情诊断堰塞湖正在逐步释放（疫情上升不同阶段解读是不同的），4月美国疫情有边际到顶的可能性，以联储为代表的主流央行联袂史诗级宽松，市场流动性缓解，风险资产价格连续急挫阶段暂告一段落（反弹），而中国疫情全面好转，政策暖意延续，市场逻辑已经从疫情逻辑转向复工，随着口罩等限制性条件逐步解决，复工的实际有效性有所好转，国内电铜库存已经触顶回落，但应继续持续跟踪观察其变化的力度，以判断复工的有效性空间。总的来看，铜市整体逻辑逐步从需求端悲观或转向供给端扰动（尤其在前期铜价冲击4400美元矿山主流成本后，海外矿山疫情扰动加剧），望投资者能准确把握上述思路不同时期的差异。操作策略：铜价反弹较为强劲，激进者短期关注回补上方跳空缺口的可能性，稳健者可静待乏力信号后尝试解除防御。
螺纹
现货信息：上海螺纹3500，钢坯3060，钢厂开工率68.09%，社会库存1211万吨，钢厂库存521万吨。市场分析：钢材开工水平恢复正常偏高，利润回归合理偏低，但中上游库存堆积，去库存压力持续增大，受疫情好转影响需求恢复，期现仍平水（近月）。2020供给侧改革基本完成，政策未来炒作能力有限，宏观经济系统性风险显现，房地产投资生产需求也将大打折扣，后期关注全球疫情动向及对经济的影响变化。当前基差转正，近月强远月弱结构再体现，关注现货动向，仍不宜过度乐观。操作建议: rb10冲高回落，现货小涨近月再度倒挂，供需均转旺，继续关注测压及突破有效。铁矿石
现货信息：铁矿石普氏指数83.55，现货青岛港PB粉654，港口库存11537万吨，钢厂铁矿石库存可用天数24天。市场分析：受国内疫情好转影响，钢厂需求逐渐恢复，炉料库存充裕，钢厂矿石库存健康。外矿复产常态化，供给2020大幅转暖，港口库存后期有望继续低位回升。矿石高低品级价差回落，钢厂红利出净高品代替焦炭优势渐弱，废钢对矿石亦有替代作用。外盘矿石弱势未止，现货成交回暖有限近月基差平，且全球终端需求向上打压，后期铁矿石供需环境仍不乐观。人民币中长期仍存在贬值预期但空间收窄，海运成本回落，进口成本对期矿支撑不再。操作建议：I2009冲高回落，现货稳，近月基差再度倒挂，仍有高估风险，继续关注600有效。棉花
现货信息：中国棉花价格指数11500元/吨（+35元/吨），新疆棉花现货均价11460/吨（+10元/吨），山东棉花现货均价11528元/吨（+30元/吨），中国纱线价格指数19430元/吨（-630元/吨）。市场分析：供应方面国内棉花库存高，受棉花价格下挫影响，轧花厂出货速度放缓。外棉进口价格略有回升，外棉进口利润维持低位。需求方面，国内纱线价格松动，继棉价大幅下跌后，纱线价格开始出现补跌。纺织企业国内新订单数量依然较少，部分企业还面临大量外贸订单被取消的困境，服装等纺织品需求疲弱导致纱线、坯布库存高企，国内一部分企业刚刚复工复产又要面临减产、停产的压力。总体看全球疫情扩散压制出口需求，国内纺企新订单匮乏，棉价难言乐观，国内棉价预期维持底部宽幅震荡格局。操作建议：短期内郑棉09合约上涨动能不足，近期或反复试探20日均线与5日均线支撑力度。塑料
现货信息：现货市场价格方面，华北地区LLDPE价格在6700-6900元/吨， 华东地区价格在6800-7000元/吨，华南地区价格在7200-7350元/吨。市场分析:OPEC+会议能够达成新的减产协议，但减产力度不及预期，国际油价冲高回落。4月9日亚洲乙烯价持平，CFR东北亚收价410美元/吨；外盘LLDPE美金价格持平，收650美元/吨。各地复工加快，但出口需求萎缩，订单下降，现货价格承压。上游厂家去库存有所去库，但依然同比维持高位，港口库存环比大致持平，同比低于去年，库存压力有所减缓。化工品全线大涨，LLDPE现货价格跟涨，实际需求恢复存疑，短期来看基本面有所改善。操作建议：L2009短期观望，注意6700元/吨压力。原油
原油市场：opec+会议沙特和俄罗斯达成协议，自5月1日起减产970万桶/日，为期两个月，7-12月减产800万桶/日，2021年1月-4月减产600万桶/日，达成历史上最大力度减产。但市场对其减产幅度是否满意待考证。墨西哥如愿只需减产10万桶/日。g20油长会议仍未有明确结果，预计在美国没有参与减产之前，疫情对需求造成的影响单靠俄罗斯沙特并不能很好解决，且盘面对OPEC+减产的利好已经提前兑现，因此市场或仍在低位震荡，昨天高开低走也表明市场并不买账。库存方面，全球原油成品油库容紧张，中国已经着手扩建油罐储量，近月或即期合约价格仍难见起色。超大油轮VLCC运费仍在高位。运费风险也不可小觑.
行情分析：市场对OPEC+达成的970万桶/日减产幅度表现消极，应看到现货市场实际情况仍不支持也不形成趋势性反弹条件，但底部位置或震荡上移。投资者应合理控制仓位，理性投资。
橡胶
现货价格：上海全乳胶9775元/吨，3L标胶10050元/吨，3号烟片12150元/吨。青岛市场20号标胶1140美元/吨，国内市场9350元/吨。合艾原料价格：生胶36.45，烟片39.29，胶水36，杯胶25.7泰铢/公斤。市场分析：橡胶近期维持震荡走势。供给来看，目前东南亚橡胶供应充裕，但随着云南地区干旱以及海外疫情升级，6月订单减少，加工厂利润下滑积极性不高，中长期有供给收缩预期。需求方面，下游轮胎内销订单恢复缓慢，4月份外销订单大幅缩减，4月开工存回落预期，对天胶刚需存缩减可能。操作建议：综合来看，市场跟随原油，保持震荡走势。RU09合约5月中旬之前在9500元/吨-10500元/吨宽幅震荡。投资者理性控制仓位，规避风险。
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